策略师表示，摩根美联美联储未来几年缩减资产负债表的大通点计划，可能会使经通胀调整后的储缩10年期收益率上升约90个基点。

所谓的使年实年高实际收益率周四为-0.07%，因此若上升前述幅度，际收则可大为接近2019年触及的益率1.16%，后者是摩根美联2011年以来最高水平。

以Nikolaos Panigirtzoglou为首的大通点策略师写道，一旦美联储缩减资产负债表的储缩行动上升到按年计削减1.1万亿美元，量化紧缩将使实际收益率增加约25个基点。使年实年高他们根据摩根大通的际收实际收益率模型计算得出，随着美联储所持美债减少，益率实际收益率将进一步上升65个基点。摩根美联

他们写道，大通点缩表“基本上意味着额外的储缩净供给，必须由私营部门吸收”，并将推动实际收益率上升。同时，预测的减持水平将意味着“从2019年底到2021年底所有的量化宽松行动，到2025年底差不多完全逆转。”

美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾暗示，美联储将在下周的会议上宣布削减9万亿美元资产负债表的计划，并明确决策者考虑22年来首次以50个基点的幅度升息。

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