泰达宏利睿智基金经理孟杰：国内半导体占优重点关注四大方向机会-不咎既往网

泰达宏利睿智基金经理孟杰：国内半导体占优重点关注四大方向机会

时间：2025-07-06 17:50:14 来源：不咎既往网

半导体产业链可以简单划分成6个环节，泰达体占上游是宏利设计，中游是睿智制造，下游是基金经理机封装。在这个过程中，孟杰还要用到半导体设备，国内以及一些材料，半导再加上设计芯片所用的优重软件，比较重要的点关就是这六个环节。

虽然当前全球的泰达体占半导体产业整体可能不太景气，但是宏利国内的半导体产业还处在一个进口替代的过程中，这是睿智相对来说更占优的一个方面，站在当前，基金经理机国内半导体方面的孟杰机会可能有 4个方向可以去关注：

第一，半导体产业里有些公司的国内下游是新能源车、风电、光伏这种领域，因此虽然整个半导体行业的景气度在下滑，但实际上这些公司的产品还是供不应求的，因为大家其实可以根据一些半导体公司所对应的下游领域，去分辨它的景气度。

第二，可以关注创新度，这是投资成长性资产里比较重要的一个点，我们要不断的在成长领域里去追寻那些量价齐升的机会，半导体领域也是存在这类机会的，比如说我们服务器芯片的升级迭代相关的机会。

第三，设备和材料，从跟踪的订单来看的话，这类企业的景气度还是比较好的，受全球景气度下行的影响不大。

最后，可能有些人更喜欢位置比较低的这种板块，可以去研究一些细分行业，比如说下游是偏消费的这些公司，可能受到终端产品不景气、以及整体去库存的影响，可能这类公司会有一些比较大的调整，因此如果能在后面跟踪到，比如说终端一些产品能有一些恢复的话，卡位在这些产业链上的这些公司可能也会有一些机会。

其实大家也可以把成长股看成一种偏周期的投资，我自己理解其实整个市场上有三类资产，可能是周期性的资产，消费型的，一种成长性，如果大家看周期的话，可能是一个供需矛盾的集中在短期的一个体现，它其实最终呈现出的结果是涨价。（风险提示：基金有风险，投资需谨慎）