记者 张晓迪

风险项目规模进一步扩大，刚性短期偿债压力大，债务展望整中国华融（02799.HK）旗下控股子公司华融融德资产管理有限公司（以下简称：“华融融德”）信用等级被新世纪评级下调。压顶

6月22日，经营新世纪评级发公告称，亏损按照华融融德2021年面向专业投资者公开发行公司债券（第一期）（品种二）（简称“21融德G2”）信用评级的华融跟踪评级安排，其根据华融融德提供的融德经审计的2021年财务报表及相关经营数据，进行了定期跟踪评级。评级

新世纪评级表示，被调考虑到华融融德资产质量下行，负面经营亏损及流动性压力上升等因素，刚性决定将华融融德主体信用等级由AA+下调至AA，债务展望整评级展望调整为负面；将“21融德G2”债项信用等级由AA+下调至AA。压顶

据官网介绍，经营华融融德成立于2006年8月，亏损是由中国华融与德意志银行、凯华投资等国际金融机构共同组建的中外合资资产管理公司，注册资本金17.88亿元，其中中国华融持股59.3%，外方股东持股 40.70%。

华融融德业务主要为以债权投资、夹层资本投资、 股权投资等方式参与相关行业企业的资产重组、债务纾解等。

华融融德于2021年1月发行“21融德G2”，募集资金9亿元，用于偿还公司债务和补充流动资金。截至2022年5月末，华融融德存续债券共3只，债券余额合计20.50亿元。 其中余额为3亿元的“17融德02”将于今年10月17日到期。

新世纪评级称，跟踪期内，华融融德资产端投向分布于房地产、医疗健康及其他产业类，其中，高度集中于房地产行业。而近两年房地产项目信用风险集中暴露，问题资产占比高且处置周期较长，导致华融融德2021年经营亏损，华融融德将持续面临较大的回款滚动和盈利压力。

2021年，华融融德合并口径营业利润为-9.23亿元，单体口径营业利润为-8.75 亿元。

此外，新世纪评级还披露，2019-2021年末，华融融德房地产行业投资占比分别为 87.11%、83.42%和 80.33%。

新世纪评级表示，华融融德在开展债权投资业务中，除自有资金对接外，还通过债务融资以及结构化产品设计引入外部资金，因此负债率较高。2019-2021年末，华融融德资产负债率分别为77.75%、 76.05%和78.40%。

公司负债主要分布于刚性债务，2019-2021年末，华融融德负债合计分别为195.91 亿元、185.22 亿元和 182.34 亿元，其中刚性债务（未纳入永续债）占比分别为98.47%、95.67%和94.45%。2021年末，华融融德刚性债务合计 172.23 亿元，较上年末略有下降，其中短期刚性债务140.09亿元，占比81.34%。

有财务分析人士告诉界面新闻记者，短期债务高使华融融德面临较大的资金周转压力。 在宏观经济增速放缓、房地产行业信用风险集中暴露的背景下，华融融德在风险项目化解、处置方面将面临较大压力，其盈利修复存在一定的不确定性。

• ·富荣中短债净值日跌12% 为债基流动性风险敲响警钟
• ·Facebook在美测试NFT支持功能
• ·“两个美国”：围绕堕胎权的两极分化
• ·刘昆同志讲党课：深刻领会“两个确立”的决定性意义坚决做到“两个维护”
• ·河北石家庄：多个区域防控措施暂调整为“出户不出小区”
• ·40家上市公司股东试水转融通，方便做空股价？机构：利好公司
• ·湖北武汉昨日新增2例本土无症状感染者 详情公布
• ·突尼斯正式宣布在7月25日举行宪法公投
• ·宝钢向车企供有明确减碳值产品，钢企减碳之路怎么走？
• ·外资投行叫好声络绎不绝 高盛：中国股票有望延续“独立行情”
• ·埃克森单季爆赚180亿美元！行业最好的时候，欧美原油巨头也没赚过这么多
• ·荣耀新机渲染图曝光 或为X系列产品 这设计太仙了！
• ·国家卫健委：立足于防、立足于早、立足于快 科学精准做好疫情防控各项工作
• ·国家粮食和物资储备局：严查压级压价 “打白条”等坑农害农行为
• ·陕西西安目前已排查密接6人、次密接15人
• ·销售费用40%，毛利率下滑，万高药业更像是一家代工厂