开年市场焦点：日元！-不咎既往网

开年市场焦点：日元！

时间：2025-07-08 10:31:42 来源：不咎既往网

来源：华尔街见闻

新年伊始，开年有投资者开始押注日本央行收紧政策，市场日元升值。焦点

周一，日元日元小幅上涨，开年日元对美元一度突破了130.77，市场随后又有所反弹，焦点截止发稿，日元报131.00

据媒体，开年一些熟悉这些交易的市场外汇交易员称，有这意味着有投资者建立了少量的焦点美元空头头寸，他们可能押注市场缺乏正常流动性的日元情况下将有可能出现突破。如果日元升破130.41，开年这可能将为进一步的市场行动打开大门。

作为“低利率世界的焦点最后一个锚点”，日本央行以及日元的一举一动都牵动着世界的关注，而一旦日本央行“投降”，从股市到债市的各个领域可能遭受猛烈打击。

正如亚洲顶级基金之一PineBridge Investments基金经理Omar Slim所言：

如果我们讨论的是（市场的）支点，这是所有支点中最重要的一个，是“支点之母”。

自2022年10月以来，日元已从低点攀升了约16%，这主要是由于日本政府干预、对美联储加息放缓以及日本央行政策转向的预期所致。去年12月，日本央行突然调整其收益率曲线控制（YCC）区间，被认为是一种转向的迹象。

尽管在此之后日本央行行长黑田东彦多次强调调整并非加息，但市场预期已经开始运转，毕竟黑田东彦本人也并非没有食言过——2016年1月前，黑田曾表示，目前并不考虑采用“负利率”政策，但同年1月29日，日本央行却突然宣布开启“负利率”时代。

前日本财务省副大臣，素有“日元先生”之称的榊原英资在日本央行调整YCC之后接受采访时表示，日本央行最早将于下月——也就是2023年1月——收紧货币政策，可能再次令市场“措手不及”。

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